Effettuare una tale diagnosi è eminentemente tecnico. Devi sapere leggere e, naturalmente, comprendere sia un conto economico (o un conto operativo) che un rendiconto finanziario . Senza dimenticare gli allegati per ulteriori informazioni.
Oltre alla conoscenza della finanza, è essenziale padroneggiare il funzionamento di un'impresa. Fortunatamente, ci sono libri che consentono un più facile accesso alla conoscenza.
Perché fare un'analisi finanziaria?
Gli obiettivi in quanto destinatari sono molteplici:
- In difficoltà, un manager aziendale incarica un consulente di diagnosticare una situazione,
- un acquirente vuole conoscere lo stato di salute di un potenziale target prima di avviare la sua operazione di acquisizione e limitare i rischi,
- un responsabile commerciale per identificare i punti deboli di un concorrente, i suoi punti deboli…
- I potenziali azionisti vogliono conoscere la situazione finanziaria di una società prima di entrare nel capitale sociale
- Per alimentare la previsione di un business plan
Nel complesso, l'analisi finanziaria mira a studiare la redditività e la solvibilità di un'azienda , ma non solo ! Fornisce preziose informazioni sul funzionamento di un'attività, il suo posto nel suo settore e la strategia seguita. Fornisce informazioni preziose per una diagnosi finanziaria.
Le 3 aree di valutazione dell'analisi
Questo tipo di pensiero fa luce su tre aree: la competitività dell'azienda, la sua sostenibilità e la sua capacità di sviluppo. Costituiscono le 3 fasi di un'analisi finanziaria.
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Analisi della competitività economica con il conto economico
Il documento base per lo svolgimento di queste indagini è il conto economico riclassificato sotto la forma dei saldi intermedi di gestione.
In questa fase cerchiamo di capire come si posiziona l'azienda sui suoi mercati upstream e downstream, nel suo settore. Turnover e il margine lordo essendo indicatori che forniscono questo tipo di informazioni.
Studieremo anche noi qual è il suo modo di operare e come genera valore : ha un'attività integrata? Qual è la produttività della forza lavoro? eccetera.
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Analisi della sostenibilità finanziaria con bilancio e indici
Dopo aver osservato come l'azienda sfrutta i suoi mercati, ci interessa la sua capacità di far fronte alle contingenze. Le domande da porre riguardano il adeguatezza della struttura finanziaria alla strategia seguita , il livello di indebitamento, la capacità dell'impresa di far fronte a cali di attività imprevisti, ecc. Il bilancio funzionale e la tabella dei flussi di cassa sono i documenti di lavoro.
Un punto importante da studiare è il livello e l'evoluzione del fabbisogno di capitale circolante in relazione alle risorse liberate dal capitale circolante. I rapporti di fatturato (tempi di pagamento del cliente, tempi di pagamento del fornitore, rotazione delle scorte) forniscono un'ulteriore analisi pertinente per comprendere meglio il risultato.
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Analisi del potenziale di sviluppo con redditività
L'ultimo asse da esplorare è quello che riguarda la valutazione del potenziale di sviluppo. È importante interessarsi al suo profilo di crescita, in particolare all'evoluzione di la redditività . Infatti, una redditività insufficiente richiede capitale aggiuntivo per consentire all'azienda di rispettare le sue scadenze. L'indicatore chiave è la redditività economica con le sue componenti il risultato operativo / asset economico.
Focus anche sulla redditività degli investimenti.
