Che cos'è il Global Net Working Fund?
Dalla valutazione funzionale, questo aggregato corrisponde a risorse in eccesso disponibili dopo aver finanziato i lavori stabili (o le passività stabili).
Il FR è calcolato dalla valutazione funzionale
Si tratta di una risorsa finanziaria di primo piano, uno dei cui scopi potrebbe essere quello di finanziare l'attività dell'impresa attraverso il fabbisogno di capitale circolante (vedi la definizione di capitale circolante ). Il surplus che si forma cassa netta.
Usiamo indifferentemente Working Capital, specificando o meno "Net Global". È la stessa nozione. Tuttavia, esiste una definizione che è capitale circolante finanziario, non definita in questa pubblicazione.
Che cos'è una risorsa stabile?
Queste sono le risorse finanziarie a lungo termine , destinato a rimanere in cima al bilancio a lungo termine. È il caso equità , nuovo denaro portato dagli azionisti - ma anche debiti finanziari contratti in più anni, generalmente destinati a investimenti finanziari .
Che cos'è un lavoro stabile?
quelli sono i spese sostenute dall'azienda per un lungo periodo : investimenti. Immateriale (brevetti, Proprietà commerciale …), materiali (macchine di produzione, fabbricati…), finanziari (partecipazioni…) - le immobilizzazioni costituiscono posti di lavoro stabili.
Si noti un importante principio di gestione e coerenza della struttura finanziaria: un lavoro stabile deve essere finanziato da una risorsa stabile.
Il Fondo del Capitale Circolante, a cosa serve?
Come abbiamo visto, il Fondo di Circolazione rappresenta la parte delle risorse stabili rimaste dopo il finanziamento delle immobilizzazioni. La presenza di questo avanzo gioca un ruolo importante nell'equilibrio della struttura finanziaria. Infatti, fornendo parte del finanziamento del ciclo operativo (scorte, crediti clienti), porta in azienda un materasso di sicurezza per far fronte alle spese quotidiane , limitando il ricorso a onerosi prestiti bancari a breve termine ( sconto , ecc.) e ritardi nei pagamenti da parte dei fornitori.
Un capitale circolante insufficiente influisce sul flusso di cassa e crea una situazione di dipendenza da questi fornitori di debito a breve termine. Una situazione particolarmente rischiosa che indebolisce la capacità dell'azienda di far fronte a difficoltà temporanee.
A seconda del settore di attività, i livelli di capitale circolante richiesti differiscono, ad esempio:
- Un'elevata RF nell'industria, in particolare per far fronte a un elevato livello di stoccaggio
- Un FR basso (anche negativo) nel campo della distribuzione di massa. Poiché i clienti che pagano in contanti e i fornitori sopportano lunghi termini di pagamento, il flusso di cassa è ampiamente positivo.
Le cause di un capitale circolante insufficiente
La variazione del Fondo Circolante dipende fortemente dalle scelte strategiche effettuate dai gestori e dagli azionisti, in particolare:
- politica di investimento e scelta del finanziamento
- livello di capitalizzazione (la sottocapitalizzazione riduce il FR)
- distribuzione dei dividendi (riduzione delle risorse proprie e quindi del FR)
- contrazione del debito / rimborso del prestito
Come viene calcolato il FRNG?
Il documento di base è il bilancio riesposto per diventare un bilancio funzionale.
fonte: ATTIVO in bilancio (in valori lordi) | fonte: PASSIVO dello stato patrimoniale. |
Lavori stabili Attività immateriali (brevetti, costi di ricerca e sviluppo, marchi, avviamento, software, ecc.) Immobilizzazioni materiali (macchina di produzione, IT, ecc.) Immobilizzazioni finanziarie (titoli di capitale, finanziamenti concessi, ecc.) |
Risorse stabili Equità Debiti finanziari a termine |
Fondo di lavoro globale netto - FRNG |
Formula del capitale circolante
FRNG = Risorse stabili - posti di lavoro stabili
Esempio di calcolo del capitale circolante
Lavori stabili (k €) |
Risorse stabili (k €) |
||
Beni immateriali | 50 | Equità | 2600 |
Immobilizzazioni materiali | 5000 | Debiti finanziari a termine | 4000 |
Immobilizzazioni finanziarie | 100 | ||
Totale |
5150 | Totale | 6600 |
Capitale circolante netto globale = 6.600 - 5.150 | 1450 |
Vedi anche altri esempi di calcolo FR e uno strumento di calcolo online